| |
Кто следующий после Lehman? |
| |
Банкротство американского инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году обернулось худшим финансовым кризисом за 80 лет.
 Массивные спасения правительств и ЦБ предотвратили вторую Депрессию, но не смогли предотвратить глубокую рецессию, после которой до сих пор восстанавливаются многие развитые экономики. Пять лет прошло с тех пор, однако остаются по-прежнему два важных вопроса, на которые нужно ответить. Безопасно ли на глобальном финансовом горизонте? Есть ли новые кризисы на горизонте?
От Бразилии до Таиланда сейчас трясет многие экономики, переживавшие кредитный бум. Их отличие от Китая заключается в уязвимости перед глобальными финансовыми потоками. Нехватка зарубежного капитала толкает вниз валюты (например, индийскую рупию) и усложняет финансирование дефицитов текущих счетов. В 90-х подобная ситуация привела к кризису. Однако в этот раз оборонительные средства стран более существенные. Курсы валют «плавают» сильнее, долги в локальных валютах выше, резервы – больше.
Если и есть приспешник нового глобального кризиса – так это еврозона. Европейские банки имеют более скудные буферы капитала, чем их американские коллеги и списали гораздо меньше долгов. Рецессия на периферии усложнила списание долгов проблемных экономик Европы. Слишком жесткая экономия будет контрпродуктивной. Дестабилизирующая политическая основа остается большой опасностью, учитывая заоблачные уровни безработицы. Лидеры стран не могут договориться о необходимых реформах, например, о банковском союзе, тогда как ЕЦБ по-прежнему обещает сделать «все возможное», чтобы сохранить евро. Возможно, новых катастроф в стиле Lehman и нет на горизонте, однако масса новых небольших кризисов и возможный один большой продолжают угрожать Европе. Пять лет спустя глобальная финансовая система очень далека от безопасного состояния.
"FxTeam.ru", 10 сентября 2013 года
Источник "FxTeam.ru", 10 сентября 2013 года
|
|
|
